🔬 Deep Research: VISI (PT Satu Visi Putra Tbk)
Tanggal: 11 Juni 2026, 18:33 WIB Harga Terakhir: Rp 1,200 (11 Jun 2026) Market Cap: ~Rp 3.69 Triliun
1. Profil Perusahaan
PT Satu Visi Putra Tbk (kode: VISI, brand: Savitra) adalah perusahaan yang bergerak di bidang perdagangan besar bahan advertising dan printing — termasuk banner, display, tinta, PVC Board, dan UPB Board.
- Didirikan: 14 Februari 2018 (Surabaya), operasional bisnis sejak 2007
- IPO: 27 Februari 2024 di harga Rp 120/saham, meraup Rp 73.8 miliar
- Oversubscribed: 32.25x (fixed allotment) / 210.07x (e-IPO)
- Pemesan IPO: 30,235 pihak dari 34 provinsi RI + 9 negara
- Penjamin Emisi: PT Surya Fajar Sekuritas
- Kantor: Jl. Greges Jaya II Blok B19, Asemrowo, Surabaya 60184
- Website: satuvisiputra.com (brand: Savitra)
- Karyawan: ~82 orang
- Sektor: Perindustrian / Jasa Perindustrian
Bisnis inti: Importir & distributor bahan baku percetakan digital (terutama dari China). Memiliki 7 gudang (total 7,222 M²) di Surabaya (4), Gresik (1), Bekasi (1), plus 1 gudang sewa. Mengoperasikan 10 truk pengiriman.
Produk utama: Banner menyumbang 92.94% revenue (per Aug 2023). Joint Production Agreement dengan pabrik di China + tim QC on-site.
Jaringan distribusi: Seluruh Indonesia — Jakarta, Makassar, Bali, Semarang, dan kota-kota lain.
Direktur Utama: David Dwiputra (sejak 2018)
2. Struktur Kepemilikan & Free Float
⚡ BREAKING: Akuisisi oleh Raffi Ahmad & Nagita Slavina (9 Juni 2026)
Struktur kepemilikan BARU pasca-akuisisi:
| Pemegang Saham | Jumlah Sahham | % |
|---|---|---|
| PT Harmoni Semesta Investama (Raffi/Nagita) | 1,901,580,000 | 61.85% |
| David Dwiputra (sisa) | ~298,420,000 | ~9.7% |
| Farrel Yonathan | 200,000,000 | 6.51% |
| Robert Putra Sampurna | 60,000,000 | 1.95% |
| Publik / Masyarakat | ~615,000,000 | ~20% |
Detail Akuisisi:
- Pembeli: PT Harmoni Semesta Investama (domisili Banten)
- Harga beli: Rp 94/saham (diskon 90.8% dari harga pasar Rp 1,025!)
- Total nilai: Rp 178.74 miliar
- Tanggal efektif: 9 Juni 2026
- Ultimate Beneficial Owner: Nagita Slavina Mariana Tengker (51%)
- Raffi Farid Ahmad: 49% (Komisaris PT Harmoni Semesta)
- Wajib mandatory tender offer (POJK 9/2018) ke pemegang saham publik
Sebelum IPO (2022): David Dwiputra 71.54%, Farrel Yonathan 6.51%, Robert Putra Sampurna 1.95%, Publik 20%
3. Kinerja Keuangan Tahunan
| Metrik | FY2025 | FY2024 | FY2023 | FY2022 | FY2021 |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue (Rp M) | 328,569 | 449,828 | 456,791 | 322,068 | 215,688 |
| YoY Growth | -27.0% | -1.5% | +41.8% | +49.3% | +43.6% |
| Gross Profit (Rp M) | 35,452 | 39,171 | 64,284 | 52,057 | 27,818 |
| Operating Profit (Rp M) | 15,783 | 18,209 | 43,708 | 37,331 | 15,313 |
| Net Profit (Rp M) | -1,068 | 4,189 | 27,647 | 20,417 | 6,122 |
| EPS (Rp) | -0.35 | 1.41 | 11.24 | 8.63 | 10.46 |
📊 Tren: Revenue dan profit peaked di FY2023, lalu turun drastis FY2024-2025. FY2025 bahkan RUGI BERSIH Rp 1.07 miliar!
4. Kinerja Keuangan Quarterly
FY2025 Quarterly Breakdown:
| Metrik | Q1 2025 | Q2 2025 | Q3 2025 | Q4 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Revenue (Rp M) | 75,400 | 80,900 | 93,800 | 78,490 |
| Gross Profit (Rp M) | 8,200 | 8,700 | 13,700 | 4,852 |
| EBITDA (Rp M) | 3,500 | 3,200 | 7,000 | 5,483 |
| Net Profit (Rp M) | -200 | 500 | 2,200 | -2,890 |
⚠️ Q4 2025: Rugi bersih Rp 2.89 miliar — worst quarter!
Q1 2026 (terbaru):
- Revenue: Rp 72.74 miliar (turun -3.49% QoQ)
- Revenue TTM: Rp 325.94 miliar (turun -23.94% YoY)
5. Neraca & Rasio Keuangan
| Rasio | FY2024 | FY2025 (est) |
|---|---|---|
| Total Asset (Rp M) | 292,200 | ~293,800 |
| Total Debt (Rp M) | 106,200 | ~108,300 |
| Total Equity (Rp M) | 186,100 | ~185,500 |
| Cash (Rp M) | 2,900 | 8,400 |
| DER | 0.57 | 0.58 |
| Current Ratio | - | - |
| Gross Margin | 8.71% | 10.79% |
| EBITDA Margin | 4.05% | 4.80% |
| Net Margin | 0.93% | -0.33% |
| ROA | 1.43% | ~0% |
| ROE | 2.25% | -0.58% |
📊 Rasio kesehatan: DER moderat (0.57-0.58), tapi profitability jelek banget. Net margin negatif di FY2025.
6. Valuasi
| Metrik | Per Q4 2024 | Per Q3 2025 | Saat Ini (est) |
|---|---|---|---|
| Harga | 177 | 200 | 1,200 |
| Market Cap (Rp T) | 544.3B | 615B | ~3.69T |
| Share Outstanding | 3.075B | 3.075B | 3.075B |
| EPS (Rp) | 1.41 | 0.79 | -0.35 (FY25) |
| PER | 131.1x | 252.2x | N/A (loss) |
| BVPS (Rp) | 60.52 | 60.32 | ~60.29 |
| PBV | 2.92x | 3.32x | 19.9x |
| EV/EBITDA | 33.96x | 52.36x | ~150x+ |
● VALUASI GILA: PBV 19.9x dengan fundamental yang memburuk! PER N/A karena rugi bersih. EV/EBITDA >150x. Ini pure speculation/hype, bukan fundamental play.
7. Broker Flow Analysis (10 Hari: 3-11 Juni 2026)
Top Net Buyers (Akumulasi Besar):
| Broker | Net Buy (lot) | Avg Buy Price | Catatan |
|---|---|---|---|
| YP | ~55,000+ | ~1,130 | Akumulator #1 — 49,655 lot beli 11 Jun! |
| XL | ~45,000+ | ~1,050 | Konsisten beli tiap hari, volume monster |
| CC | ~20,000+ | ~1,060 | Steady accumulation |
| PD | ~20,000+ | ~1,020 | Buy dominan, sesekali sell kecil |
| RF | ~40,000+ | ~1,010 | Big buy 03-04 Jun, lalu quiet |
| LG | ~35,000+ | ~1,020 | Konsisten besar di 03 Jun |
| AZ | ~22,000+ | ~990 | Big buy di 03 Jun |
Top Net Sellers:
| Broker | Net Sell (lot) | Catatan |
|---|---|---|
| AK | ~15,000+ | Sell heavy di 04-05 Jun |
| XC | ~10,000+ | Sell moderat beberapa hari |
| CP | ~10,000+ | Sell besar di 06/10-11 |
| BR | ~7,400+ | Sell di 11 Jun |
Flow Verdict:
● AKUMULASI KUAT — Smart money (broker besar YP, XL, CC, PD) masuk besar-besaran dalam 10 hari terakhir. Volume perdagangan meledak dari ~3,000 lot/hari (Mei awal) jadi 136,000 lot/hari (11 Jun). Ini clearly hype-driven accumulation pasca berita akuisisi Raffi Ahmad.
8. Broker Flow 30 Hari
Weighted Average Buy Price (30 hari terakhir):
- Broker utama (YP, XL, CC, PD, RF): avg buy Rp 950-1,100
- Rata-rata akumulasi di kisaran Rp 980-1,030 sebelum rally besar
Pola:
- 3-4 Juni: Volume EXPLOSIVE (241,376 lot di 3 Jun vs normal 3,000 lot!) — ini awal rally
- Broker XL, RF, LG dominasi beli besar di 3 Juni (mungkin sudah tahu berita akuisisi lebih dulu?)
- YP masuk besar di 11 Juni (pasca-pengumuman resmi)
- Distribusi ritel terlihat dari broker kecil (BK, BR, AT) yang mulai jualan
9. Foreign Flow
| Tanggal | Foreign Buy (Rp) | Foreign Sell (Rp) | Net Foreign |
|---|---|---|---|
| 11 Jun | 2,132,899,500 | 833,805,500 | +1,299,094,000 |
| 10 Jun | 606,052,500 | 2,105,763,500 | -1,499,711,000 |
| 09 Jun | 880,333,500 | 561,377,000 | +318,956,500 |
| 08 Jun | 189,450,000 | 1,626,241,500 | -1,436,791,500 |
| 05 Jun | 509,926,500 | 479,511,500 | +30,415,000 |
| 04 Jun | 189,846,000 | 670,337,500 | -480,491,500 |
| 03 Jun | 416,620,500 | 1,761,359,000 | -1,344,738,500 |
| 02 Jun | 78,779,000 | 716,197,500 | -637,418,500 |
📊 Foreign flow NET NEGATIF dalam 10 hari terakhir (total ~-3.7T net sell). Asing justru DISTRIBUSI pasca rally. Net buy di 11 Juni mungkin reaksi terlambat.
10. Analisis Teknikal
Price Action (60 Hari):
- Low: Rp 500 (9 Mar 2026)
- High: Rp 1,280 (11 Jun 2026 — intraday high today!)
- Current: Rp 1,200
- YTD Return: +439.7% (dari Rp ~223 awal tahun)
- 1-Month Return: ~+70% (dari Rp ~700 akhir Mei)
- 1-Week Return: ~+17% (dari Rp 1,025)
Level Penting:
- Support 1: Rp 1,025 (low 10 Jun)
- Support 2: Rp 955 (low 8-9 Jun)
- Resistance 1: Rp 1,280 (high hari ini)
- Resistance 2: Rp 1,500 (target psikologis)
Volume:
- Normal (Mei awal): 2,000-9,000 lot/hari
- Post-news: 32,000 - 241,000 lot/hari ← volume explosion 10-50x!
Indikator:
- RSI: Likely >80 (overbought extreme)
- MA20: ~Rp 900 (harga jauh di atas)
- MA50: ~Rp 750 (harga SUPER jauh di atas)
- Trend: PARABOLIC rally, sangat berisiko koreksi tajam
11. Timeline Peristiwa Penting
| Tanggal | Peristiwa |
|---|---|
| 27 Feb 2024 | IPO VISI di Rp 120/saham, oversubscribed 210x |
| 2024 | Revenue stagnan di Rp 449.8B, profit drop -84.8% YoY |
| 11 Feb 2026 | Nagita Slavina umumkan negosiasi akuisisi VISI |
| 12 Feb 2026 | Saham koreksi -9.89% ke Rp 820, masuk Papan Pemantauan Khusus (full call auction) |
| Apr-Jun 2026 | Rally gila-gilaan dari Rp 500 ke Rp 1,200 (+140%) |
| 9 Jun 2026 | Akuisisi RESMI — Harmoni Semesta beli 61.85% di Rp 94/saham |
| 10 Jun 2026 | Pengumuman ke BEI, harga turun -6.39% ke Rp 1,025 |
| 11 Jun 2026 | Hari INI — harga rebound +17% ke Rp 1,200, volume 136K lot |
12. Penyebab Crash/Rally
📈 Penyebab Rally (+440% YTD):
- Akuisisi Raffi Ahmad & Nagita Slavina — celebrity hype factor gila-gilaan
- Negosiasi mulai Feb 2026 — insider buying pressure sejak berita pertama
- Volume explosion — dari 3K lot jadi 241K lot (80x lipat!)
- Full call auction = supply terbatas, price bisa naik liar
- Retail FOMO — 30,000+ pemesan IPO aslinya, sekarang pada balik lagi
- Mandatory tender offer — ekspektasi harga tender bisa lebih tinggi
⚠️ Risiko Crash:
- Fundamental JELEK — rugi bersih FY2025, revenue turun 27%
- Valuasi absurd — PBV 19.9x, PER N/A
- Akuisisi di Rp 94 vs harga pasar Rp 1,200 — diskon 90.8%!
- Foreign DISTRIBUSI — asing net sell besar dalam 10 hari
- Papan Pemantauan Khusus — BEI sudah warning
- Profit taking setelah 440% rally
- Celebrity hype biasanya short-lived di pasar modal
13. SID
| Periode | Jumlah SID | Perubahan | Catatan |
|---|---|---|---|
| 31 May 2026 | 1,457 | (-221) | ● Turun |
| 30 Apr 2026 | 1,678 | (-264) | ● Turun |
| 31 Mar 2026 | 1,942 | (-370) | ● Turun |
| 28 Feb 2026 | 2,312 | (+532) | ● Naik |
| 31 Jan 2026 | 1,780 | (+21) | ● Naik dikit |
| 31 Dec 2025 | 1,759 | (-230) | ● Turun |
Tren SID: VISI punya SID super kecil — cuma 1,457 investor. Bandingin sama jumlah pemesan IPO yang 30,235 pihak — itu artinya 95% investor IPO udah kabur. SID turun terus dari Feb (2,312) ke May (1,457) = -37% dalam 3 bulan. Dengan berita akuisisi Raffi Ahmad & Nagita (9 Jun), kemungkinan SID Juni naik drastis karena FOMO publik. Tapi buat sekarang, 1,457 investor ini mayoritas yang setia (atau nyangkut) — likuiditas tipis banget, pergerakan harga liar.
14. Rekomendasi Analis
Tidak ada coverage analis resmi yang ditemukan.
VISI adalah emiten small-cap (market cap ~Rp 3.69T) yang baru IPO Feb 2024. Belum masuk radar riset sekuritas besar.
Catatan dari IPS Research (Indo Premier):
- Q4 2024: PER 131x, PBV 2.92x — "overvalued" bahkan saat harga masih Rp 177
- Q3 2025: PER 252x — makin overvalued
- Sekarang di harga Rp 1,200? Valuasi sudah di dimensi lain
Mandatory Tender Offer:
- PT Harmoni Semesta WAJIB melakukan tender offer sesuai POJK 9/2018
- Harga tender belum diumumkan — ini yang ditunggu market
- Ada ekspektasi harga tender bisa > Rp 1,000
15. Verdict & Kesimpulan
● BULLISH FACTORS:
- Akuisisi oleh Raffi Ahmad/Nagita = brand power & media exposure
- Mandatory tender offer = potential catalyst harga lebih tinggi
- Revenue target 2026: Rp 345 miliar (+5% YoY)
- Diversifikasi bisnis baru pasca akuisisi
- Volume perdagangan explosive = liquidity
● BEARISH FACTORS:
- RUGI BERSIH di FY2025 (-Rp 1.07 miliar)
- Revenue turun 27% YoY di FY2025
- Valuasi SANGAT MAHAL: PBV 19.9x, PER N/A
- Akuisisi di Rp 94 (diskon 90.8%) = kemungkinan insider dapat deal luar biasa murah
- Foreign flow NET SELL besar
- Masuk Papan Pemantauan Khusus BEI
- Celebrity stock historically = volatile & speculative
🎯 STRATEGI:
- Trader: Momentum play dengan strict stoploss. Rally bisa lanjut ke tender offer announcement, tapi koreksi 30-50% sangat mungkin kapan saja.
- Investor: JANGAN MASUK. Fundamental tidak mendukung harga. Revenue turun, rugi bersih, PBV 19.9x. Ini pure speculation.
- Holder lama: Ambil profit bertahap. 440% return dalam 6 bulan = sudah luar biasa.
⚡ SKOR:
- Fundamental: 2/10 (rugi bersih, revenue decline)
- Teknikal: 6/10 (tren bullish, tapi overbought ekstrem)
- Sentimen: 8/10 (celebrity hype + tender offer ekspektasi)
- Valuasi: 1/10 (sangat overvalued)
- OVERALL: ⚠️ SPECULATIVE — HIGH RISK, HIGH REWARD
📰 Sumber Berita
- Kompas: Raffi Ahmad-Nagita Resmi Kuasai VISI, Gelontorkan Rp 178.74M
- IDNFinancials: Nagita & Raffi Caplok 61.85% VISI di Harga Diskon
- Detik: Raffi Ahmad & Nagita Caplok Emiten VISI Rp 178M
- Kontan: Usai Berganti Pengendali, VISI Menyiapkan Lini Bisnis Baru
- Meta Pasar: Raffi Ahmad & Nagita Resmi Akuisisi Saham VISI
- Warta Ekonomi: Gelontorkan Rp190M Beli Emiten VISI
- IndoPremier: Financial Statements Full Year 2024 VISI
- StockAnalysis: VISI Financials
- CNBC Indonesia: Listing Perdana VISI Lompat 31.6%
- Kontan: Nagita & Raffi Ahmad Negosiasi Jadi Pengendali Baru VISI